估值34亿美元,读懂PayPal的web 3版本MoonPay

05-21 20:55 18

MoonPay 是目前 Crypto/NFT 世界最知名和规模最大的法币出入金品牌。对 MoonPay 常见的称呼是 PayPal for Crypto,但是 MoonPay 酷且年轻的品牌形象更像 Stripe,它对于客户的战略性作用则更像 Bolt,还充当了一些名人的 Web3 私人银行。截止 2021 年 11 月底,它累计处理了 20 亿美元的交易(2020 年的 35 倍)、验证了超过 700 万名用户、接入了超过 250 个合作伙伴(较 20 年增长 5 倍,这包括 Bitcoin.com 这样的交易所、Phantom 等钱包和 OpenSea 等应用)。MoonPay 从 2019 年走向市场就保持盈利,22 年收入超 1.5 亿美元。

目前 MoonPay 在市场上的估值大约 35 亿美元。在 21 年 11 月,Tiger Global 和 Coatue 以 34 亿美元估值领投了 5.55 亿美元。今年 4 月,MoonPay 宣布了由Justin Bieber、Snoop Dogg 等 60 多位名人领投的 8700 万美元延续融资。MoonPay 不会发行 token,终极目标是 IPO。

我们之前相当长一段时间对 MoonPay 的信心没那么强,核心原因在于其过高的定价和繁琐的 KYC —— 相比场外交易或者在交易所内银行转账,使用信用卡买币需要支付相当大的溢价( ETH 等代币可能高达 8%),而初次 KYC 可能需要数十分钟。这在社交媒体引发了大量的吐槽。此外,MoonPay 的核心支付堆栈都有各种嵌入式金融供应商,大的交易所有自建可能,竞争者入场门槛也不会过高。

但是 MoonPay 依旧迅猛的发展势头(根据它的市场势能和 Twitter 官宣新客户的速度,我们暂时还缺少 MoonPay 最新的数据)让我们最近重新从一个“具有马太效应的市场的第一名”来看待它:

如果市场第一名数据增长很猛,而且用户吐槽很多,那么证明需求极度旺盛,这时候很重要的一点是判断这个市场是否具有马太效应,第一名能否享受到用户增长、品牌信任、投资者资金聚集等要素带来的好处。(没错,我们认为法币出入金市场有马太效应,核心原因是下面的 thesis 的 #4)

法币出入金是否是一个具有马太效应的市场以及 MoonPay 融到的现金怎么花可能会构成开放的讨论。通过这篇 Memo,我们希望讨论:尽管定价、KYC、堆栈壁垒的问题存在,MoonPay 为什么仍然值得关注。

以下为本文目录,建议结合要点进行针对性阅读。

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